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　　广东芳源新原料团体股分无限公司（特别提示简称“公司”或“芳源股分”）于2023年5月15日收到上海证券买卖所下发的《对于广东芳源新原料团体股分无限公司2022年年度陈述的新闻表露囚禁询问函》（上证科创公文【2023】0141号，特别提示简称“年报询问函”）。公司就年报询问函存眷的相干题目逐项停止了认果真核对落实，现就年报询问函相干题目答复以下：

　　答复中部门算计数与各名目间接相加上和大概生活余数差别，这些差别是由四舍五入酿成的。因为触及贸易敏锐新闻，公司请求对客户称号、产物型号等部门新闻停止了宽免表露或采纳脱密处置的体例停止表露。

　　年报显现，公司NCM三元先驱体支出同比下滑41.77%，且毛利率为⑶.32%，同比削减18.07个百分点；NCA三元先驱体与主要客户松下华夏的互助体例产生改动，毛利率同比增添2.93个百分点。

　　请公司：（1）弥补表露NCM三元先驱体产物的前五大客户，并申明首要客户是不是产生庞大倒霉变革；（2）联合金属镍钴价钱猛烈颠簸，同时2021年期末库存洪量镍钴等身分，量化剖析NCM三元先驱体毛利率大幅降落的详细缘由；（3）弥补申明NCM三元先驱体的毛利率与改变互助体例后NCA三元先驱体的毛利率变更趋向相悖是不是具备合感性，两项营业毛利率程度是不是与同业业公司生活光鲜差别。

　　客户A系海内某头部电池厂商的控股子公司，为公司2022年新开辟的NCM先驱体产物计谋客户，公司2022年度向客户A发卖量1，814吨，占公司整年NCM先驱体发卖总量的59.56%。公司于2022年1月、2月与客户A划分签定了《三元正极原料先驱体互助框架和谈》及弥补和谈，原方案公司于2022年3月*月可向客户A批量供货，但因为受镍价猛烈颠簸及其余内部情况等身分感化致使公司与客户A的手艺对标、产线调试及供货进度有所耽搁，终究脱期至2022年8月开端批量供货，上述身分等致使2022年度公司向客户A发卖NCM产物数目低于公司预期。

　　公司2022年向客户B发卖NCM三元先驱体1，119.96吨，较2021年度增添909.90吨，同比增加433.16%，首要缘由系公司经过客户B正式加入了外洋某着名电池厂商供给链（即客户B向公司购买NCM先驱体，出产为NCM正极原料后发卖给外洋某着名电池厂商），致使公司2022年度向客户B发卖NCM8系先驱体产物数目大幅增加。

　　2021年度公司NCM先驱体首要客户中，2022年度公司NCM先驱体向客户D、客户F、客户G、客户H、客户C销量较2021年度划分降落1，388.00吨、1，110.00吨、1，139.96吨、629.40吨和391.00吨，算计降落4，658.36吨，首要缘由系：（1）2022年一季度公司与客户A告竣互助，为优先满意计谋客户保供需要，和大范围导入新产物需停止产线装备调试，公司为此预留部门产能，而计谋性抛却部门客户需要；（2）2022年首要原原料镍墟市价钱猛烈颠簸及其余内部情况等身分，部门下旅客户购买需要阶段性降落；和部门客户哀求下降加工费，致使公司宁可未就合办事宜告竣分歧。

　　2023年1⑶月公司NCM三元先驱体发卖数目达1，341吨，实行发卖支出约1.81亿元，同比增加886.56%。

　　（二）联合金属镍钴价钱猛烈颠簸，同时2021年期末库存洪量镍钴等身分，量化剖析NCM三元先驱体毛利率大幅降落的详细缘由

　　2022年公司NCM三元先驱体毛利率为⑶.32%，较2021年度降落18.07个百分点，首要系原原料价钱波解缆分感化。受原原料备货及出产周期等身分感化，公司原原料购买时点早于产制品出货时点，公司对收回存货采取月末一次加权均匀法停止本钱核算（commercialism今后未产生整合），是以产物间接原料本钱遭到月初存货本钱即后期镍、钴、锰等原原料购买价钱感化；而2022年公司NCM先驱体产物发卖首要采取“原原料+加工费”订价形式，其华夏原料价钱凡是首要取决于发货当月及前正月镍钴锰或相干原料（如硫酸镍、硫酸钴、硫酸锰）墟市价钱（比如2022年公司向客户A发卖产物A首要参照价钱为发货月前1月24日至发货月23日上海有色金属网SMM硫酸镍、硫酸钴、硫酸锰价钱）。是以公司产物本钱对原原料墟市价钱颠簸的反映较产物发卖价钱生活必定滞后，即产物本钱和产物发卖价钱对原原料价钱的反映生活工夫错配（详细数据见上文“⑴金属镍钴墟市价钱及公司购买价钱、原料本钱变更趋向”）。

　　2022年下半年原原料墟市价钱较上半年团体显现降落趋向，公司NCM先驱体产物发卖价钱显现降落趋向，但因为上述时滞身分公司产物发卖本钱未实时赶快反映镍钴材料跌价趋向，致使时代NCM先驱体产物毛利率降落；而2022年公司NCM三元先驱体发卖首要会合于下半年且2022年增加到计谋客户A定单数目不迭预期导致产能使用缺乏等致使2022年整年NCM三元先驱体毛利率同比大幅降落。

　　（三）弥补申明NCM三元先驱体的毛利率与改变互助体例后NCA三元先驱体的毛利率变更趋向相悖是不是具备合感性，两项营业毛利率程度是不是与同业业公司生活光鲜差别

　　2022年度公司NCA三元先驱体、NCM三元先驱体产物毛利率变更趋向生活差别，首要缘由系其发卖报价公式生活差同性，受镍、钴等原原料价钱颠簸感化水平生活差别。

　　公司三元先驱体产物首要采取“原原料+加工费”订价形式。2022年公司NCA三元先驱体产物的首要客户为松下、贝特瑞，互助形式变动后松下的产物报价公式中，原原料价钱首要取决于公司向松下购买镍钴材料价钱，对合时点一般是发货月前3个月（M⑶）时的原料价钱。而2022年公司发卖NCM三元先驱体产物，订价对应的原原料价钱凡是首要取决于发货当月及前正月镍钴锰或相干原料（如硫酸镍、硫酸钴、硫酸锰）墟市价钱（比如2022年公司向客户A发卖产物A首要参照价钱为发货月前1月24日至发货月23日上海有色金属网SMM硫酸镍、硫酸钴、硫酸锰价钱）。是以，公司NCA三元先驱体、NCM三元先驱体产物发卖价钱对原原料墟市价钱的反合时效生活差同性，2022年度镍、钴等焦点原原料价钱猛烈颠簸，致使2022年公司NCA三元先驱体及NCM三元先驱体毛利率变更趋向生活差别。

　　以公司2022年3月、8月、10月出产本钱核算为例，假定当月出产当月发卖，剔除库存商品本钱的感化，测算毛利率的变更环境以下：

　　看来，因为报价公式的差别，产物发卖价钱对原原料价钱颠簸的反合时效及水平生活差同性，2022年镍、钴等原原料价钱大幅颠簸，致使2022年NCA三元先驱体与NCM三元先驱体的毛利率变革标的目的其实不完整分歧，上述变更趋向具有合感性。

　　公司与可比公司格林美、容百科技、帕瓦股分、中伟股分2022年度三元先驱体产物毛利率环境以下：

　　注：按照同业业公司2022年度年报表露的新闻，帕瓦股分新动力电池原料首要产物为NCM三元先驱体；另外可比公司均以三元先驱体口径停止表露，没有将NCA和NCM分隔表露。

　　2022年度公司三元先驱体营业毛利率为12.21%，介于行业内可比公司毛利率规模内，且与中伟股分、帕瓦股分等毛利率比较靠近；同时，2022年公司NCM三元先驱体营业毛利率为负，低于帕瓦股分，首要缘由系2022年公司镍钴等原原料价钱大幅颠簸，2022年公司NCM三元先驱体发卖首要会合于下半年而至（详细见上文“（二）/二、NCM三元先驱体毛利率大幅降落的详细缘由”之答复），2022年容百科技先驱体产物毛利率亦呈现负值情况。是以，2022年公司三元先驱体毛利率程度与同业业公司不生活光鲜差别。

　　年报显现，陈述期内，公司对松下华夏的购买金额为171，333.83万元，较2021年度增加约120%，远高于对其的发卖额增加幅度45.18%。增加到春联系关系方五矿金属的联系关系购买45，941.76万元，并构成预支金钱8，824.45万元。

　　请公司：（1）弥补申明在互助形式调动的环境下，对松下华夏购买金额大幅增加的缘由，是不是生活松下华夏指定购买的情况，是不是和若何做到与定单金额量连结较强的婚配联系；（2）联合购买产物的供需状态、行业老例和购买条约，弥补表露对五矿金属付出大额预支款购买的需要性及合感性，是不是生活联系关系方占用公司资本的环境。

　　（一）弥补申明在互助形式调动的环境下，对松下华夏购买金额大幅增加的缘由，是不是生活松下华夏指定购买的情况，是不是和若何做到与定单金额量连结较强的婚配联系

　　2018年至2020年，公司首要从MCC RAMU NICO LIuniversityED（特别提示简称“MCC”）购买镍湿法冶炼中心品出产NCA三元先驱体发卖给松下华夏；自2021年2月起，公司与松下互助形式产生变动，接续整合为公司向松下华夏购买镍豆、钴豆出产NCA三元先驱体发卖给松下华夏（详细环境为：从2021年2月开端，由公司自行开辟供给商、首要向MCC等购买镍湿法冶炼中心品动作首要原原料，变动加公司向松下华夏购买金属镍豆、金属钴豆动作首要原原料用于出产供给给松下的NCA三元先驱体；自2021年4月开端，松下所需的NCA三元先驱体由公司间接发卖给松下华夏，公司变得担当相干产物出口2）。

　　（1）2021年2月才开端向松下华夏购买原原料，2021年仍有部发散卖给松下的产物是利用公司自行向其余供给商购买的原原料停止出产。

　　（2）公司2022年向松下华夏购买的镍豆、钴豆购买均价比2021年均有较大幅度增加，详细环境以下：

　　2022年贝特瑞经过松下烧结产线供给商认证后，贝特瑞成为松下增加到的正极原料烧结供给商。因为松下产能扩大带来增量需要，公司、贝特瑞、松下三方于2022年5月约定，从2022年6月份开端，公司将部门松下增量需要对应的NCA三元先驱体发卖给贝特瑞，由贝特瑞烧结成正极原料后再发卖给松下。该部门NCA三元先驱体产物利用的原原料，由公司向松下华夏购买，产物发卖订价则参考公司对松下华夏的发卖订价。详细环境以下：

　　公司发卖产物的订价根据为由公司与松下华夏参照墟市价钱及墟市供需联系商量肯定，根本体例为：原原料价钱（含税）+加工费*汇率，其华夏原料价钱为公司向松下华夏购买镍豆和钴豆按进步前辈先出法计较的均匀价钱。公司首要经过松下事后供给的每个月三元先驱体预期定单量，折算对应所需的镍、钴原原料向松下华夏停止购买。

　　2022年思索该部门公司从松下购买材料，出产NCA三元先驱体供给给贝特瑞公司的发卖额55，432.01万元后，较2021年对松下华夏发卖额增加105.39%，公司对松下华夏的购买和相干的发卖定单连结较强的婚配联系。

　　（二）联合购买产物的供需状态、行业老例和购买条约，弥补表露对五矿金属付出大额预支款购买的需要性及合感性，是不是生活联系关系方占用公司资本的环境

　　2022年度公司向五矿有色金属股分无限公司（特别提示简称“五矿金属”）购买镍湿法冶炼中心品（特别提示简称“MHP”），系公司首要原原料品类之一。今朝我国MHP首要依靠入口，红土镍矿湿法名目后期投资范围大、投产周期长，今朝在产名目较少，产物墟市需要兴旺。今朝首要MHP供给商包罗五矿金属（MCC RAMU NICO LIuniversityED，特别提示简称“MCC”，MCC与五矿金属均受华夏五矿团体无限公司掌握）、宁波力勤资本科技股分无限公司、华越镍钴（印尼）无限公司等。

　　公司与五矿金属（MCC）互助工夫较长，2020年（公司与松下互助形式变动前）MCC为公司第一大供给商，其产出的镍湿法冶炼中心品品德不变，契合公司原原料的购买哀求。公司向五矿金属购买的镍湿法冶炼中心品，产职位于大洋洲的巴布亚新几内亚，必须经过海运输送到华夏港付，五矿金属哀求公司在华夏口岸提货前必需预支对应货款。

　　公司对五矿金属的8，824.45万元预支金钱，是鉴于公司与五矿金属签订的《镍湿法冶炼中心品（MHP）海内商业条约》，条约商定公司需在提货前按姑且结算单100%含税金额预支对应货款，并在终究到货后按第三方自力查验机构出具的金属含量停止结算。

　　经公司检索同业业上市公司公然表露的2022年年度陈述，同业业可比公司生活必定金额的预支金钱，与公司不生活庞大差别，详细环境以下：

　　公司向五矿金属购买的原原料为镍湿法冶炼中心品，是公司镍钴材料的主要来历之一。同业业上市公司亦采纳预支货款体例购买部门材料，如格林美2022年期末预支账款较期初增加较大，首要系电池原料营业范围相婚配的镍钴材料预支款大幅增添；容百科技2022年期末预支款较期初大幅增加首要系营业范围增加，购买量增加，预支原料款增添。

　　五矿金属为公司主要供给商，是华夏五矿团体无限公司掌握的主体。因为华夏五矿团体无限公司掌握的华夏五矿股分无限公司持有公司持股5%以上股东五矿元鼎股权投资基金（宁波）合资企业（无限合资）25.13%的财富份额，公司鉴于慎重性法则，将五矿金属动作对照联系关系方停止联系关系买卖列示。公司与五矿金属的预支金钱是实行两边签定的《镍湿法冶炼中心品（MHP）海内商业条约》的付出条目，是可靠有用的买卖，条约对应的货色已在条约签订后接续到货入库，是以不生活五矿金属占用公司资本的环境。

　　年报显现，公司存货期末余额为135，097.10万元，同比增加近60%，首要组成为原原料、库存商品。

　　请公司：（1）联合原原料镍钴等的价钱变革，申明原原料金额大幅增加的合感性，将来是不是生活大额减值告急；（2）弥补表露库存商品对应产物及期后结转环境，并申明存货落价筹办计提的精确性和充实性。

　　2022年12月31日，公司期末原原料首要由金属镍、钴原原料组成，期末原原料库存单价与库存数目均较客岁同期有所回升，此中镍金属滚存数目较2021年12月31日下跌3.56%，滚存单价下跌22.58%；钴金属滚存数目较2021年12月31日下跌102.25%，滚存单价下跌29.12%。公司原原料数目下跌与公司的成长趋向相干，产能慢慢开释，募投名目即将投产，公司为满意墟市增加的必须，公道备货，原原料库存数目增添，具备合感性。公司原原料金额大幅增加与墟市金属镍钴的墟市行情相干，2022年LME镍、MB钴年墟市均价划分较2021年下跌38.65%、27.2%，2022年12月31日，公司原原料镍和钴的期末滚存单价划分较2021年12月31日下跌22.58%、29.12%，公司原原料价钱下跌幅度低于LME镍、MB钴墟市均价的涨幅，首要受公司原原料购买时点及存货以加权均匀计较本钱的感化而至。

　　公司鉴于持有原原料用于延续出产的目标对原原料停止存货落价尝试，以相干产制品估量售价减去至落成估量即将产生的本钱、估量的发卖用度和相干税费后的金额肯定可变现净值。依照期末原原料的本钱与可变现净值孰低的法则，公司对期末原原料计提442.58万元存货落价筹办，计提比率为0.68%；公司2021年及2022年均匀产销率均不变在80%以上，且2022年公司期末库存商品期后结转环境较好，短时间内因产物压货等身分致使功绩大幅下滑的大概性不大。综上所述，公司原原料将来生活大额减值告急大概性较低。

　　综上所述，2022年12月31日公司原原料余额大幅增添首要受公司范围增加，原原料镍金属滚存数目增添和金属镍、钴价钱下跌身分归纳感化而至，具备合感性。公司原原料将来生活大额减值告急大概性较低。

　　2022年12月31日，公管库存商品账面余额为46，966.62万元，计提存货落价比率为0.85%，此中1年之内存货余额占比为89.94%，1年以上存货占比为10.06%，此中1年以上存货首要系硫酸钴。停止2023年3月31日，公司期后结转存货金额为35，951.32万元，占2022年12月31日账面余额比率为76.55%。

　　公司按照《企业管帐原则第1号-存货》的相干划定，财产欠债表日，存货采取本钱与可变现净值孰低计量，依照单个存货本钱高于可变现净值的差额计提存货落价筹办。间接用于销售的存货，在畸形出产运营过程当中以该存货的估量售价减去估量的发卖用度和相干税费后的金额肯定其可变现净值；财产欠债表日，统一项存货中一部门有条约价钱商定、其余部门不生活条约价钱的，划分肯定其可变现净值，并宁可对应的本钱停止比力，划分肯定存货落价筹办的计提或转回的金额。2022年底，公司已对库存商品停止慎重评价，联合库龄工夫、压货大概性、将来发卖和利用展望等判定是不是生活减值告急，依照估量售价、估量发卖用度和相干税费等肯定可变现净值并计提落价筹办。

　　2022年12月31日，公管库存商品以三元先驱体产物为主，先驱体余额占库存商品余额比率为83.43%，首要思索公司客户开辟和新动力汽车财产增加带来的增量需要，公司停止公道备货以满意客户需要。停止2023年3月31日，NCA三元先驱体期后结转比率为100%，NCM三元先驱体结转比率为73.07%，公司首要库存商品期后结转环境较好，不生活压货、积存环境。

　　硫酸钴库存期后未结转的首要缘由为该批次产物生活少量原料题目，怨恨意对外发卖前提，期后未停止发卖。在计较其2022年期末存货落价筹办时，公司已思索相干题目并将其视为原原料停止返溶处置，从头依照对应产制品的估量售价、至落成阶段估量即将产生的加工本钱、估量发卖用度及相干税费来肯定硫酸钴的可变现净值，并以此为根底计提存货落价。

　　综上所述，2022年期末公司存货库龄会合在1年之内，存货期后发卖环境杰出，针对生活原料题目的单项存货，已按照现实环境慎重计提存货落价，公司计提存货落价筹办精确、充实。

　　年报显现，公司增加到第四大客户上海正宁国际影响力商业无限公司，发卖金额为7，631.86万元。与联系关系方贝特瑞产生购买金额263.98万元、产生发卖金额87，332.73万元。

　　请公司：（1）弥补表露增加到客户的发卖商品种别、末端客户、支出确认工夫、信誉战术及发卖金钱付出环境；（2）申明与联系关系方贝特瑞同时产生购买与发卖买卖的缘由及合感性，相干支出确认方式是不是契合管帐原则划定。

　　公司在确认材料库存满意出产必须以外，联合墟市金属镍差别材料品种的墟市供给及价钱变更环境，经过对外让渡部门镍豆库存，并购买镍湿法冶炼中心品等镍钴料来优化公司原原料库存构造。2022年公司进取海正宁国际影响力商业无限公司发卖的详细环境以下：

　　上海正宁国际影响力商业无限公司（特别提示简称“正宁商业”）建立于2001年7月，为原料类商业商，与公司互助开端于2020年度，向公司发卖金属镍豆。2022年12月，正宁商业拟向公司购置金属镍豆用于销售给其下旅客户，因公司履行款到发货的战术，正宁商业采纳向下流销售并告终资本回笼后再次下单的购买形式，分4次向公司购买金属镍豆全体7，631.86万元，停止2023年3月31日，相干镍豆已告终向末端客户福建青拓实业股分无限公司等下旅客户的发卖。

　　（二）申明与联系关系方贝特瑞同时产生购买与发卖买卖的缘由及合感性，相干支出确认方式是不是契合管帐原则划定

　　贝特瑞首要处置锂离子电池正、负极原料的研发、出产和发卖，为海内头部正极及负极原料厂商。公司自2015年便与贝特瑞成立了互助联系，连续向其发卖NCA及NCM三元先驱体，发卖价钱依照差别订价时点的金属镍、钴墟市价钱和加工费构成。公司2022年度向贝特瑞发卖的87，332.73万元三元先驱体为用于锂电池正极原料出产的产物，公司与贝特瑞的买卖价钱均契合行业普通订价法则，买卖价钱公平。

　　2022年6月，公司向贝特瑞购买了一批三元金属废物（升级先驱体原料）用于分手提纯出镍、钴等金属材料后，动作原原料出产为先驱体产物停止对外发卖，购买金额全体263.98万元，属于公司偶发性的原原料购买营业，买卖金额依照产物金属镍、钴的含量、墟市价钱和扣头系数停止肯定，买卖价钱公平。该购买行动鉴于公司出产运营所需，公司有权依照本身志愿利用或措置该原原料、且承当该原原料毁损灭失的告急及价钱变更的告急、公司可以或许获得与该原原料任何权相关的酬劳。

　　开端日，公司对条约停止评价，辨认条约所包罗的各单项守约掌管，并肯定各单项守约掌管是在某偶然段内实行，仍是在某偶然点实行。

　　满左右列前提之偶然，属于在某偶然段内实行守约掌管，不然，属于在某偶然点实行守约掌管：(1) 客户在公司守约的同时即获得并消费公司守约所带来的经济好处；(2)客户可以或许掌握公司守约过程当中在建商品；(3)公司守约过程当中所产出的商品具备弗成替换用处，且公司在全部条约时代内有权就累计于今已告终的守约部门收存款项。

　　对在某偶然段内实行的守约掌管，公司在该段工夫内依照守约进度确认支出半岛官方网。守约进度不克不及公道肯定时，已产生的本钱估计可以或许获得抵偿的，依照已产生的本钱金额确认支出，直到守约进度可以或许公道肯定为止。

　　对在某偶然点实行的守约掌管，在客户获得相干商品或办事掌握权时点确认支出。在判定客户是不是已获得商品掌握权时，公司思索以下迹象：(1)公司就该商品享有现今收款权力，即客户就该商品负有现今付款掌管；(2)公司已将该商品的法定任何权变动给客户，即客户已具有该商品的法定任何权；(3)公司已将该商品什物变动给客户，即客户已什物据有该商品；(4)公司已将该商品任何权上的首要告急和酬劳变动给客户，即客户已获得该商品任何权上的首要告急和酬劳；(5) 客户已承受该商品；(6)其余解释客户已获得商品掌握权的迹象。

　　公司发卖NCA/NCM 三元先驱体及球形氢氧化镍等产物，属于在某偶然点实行守约掌管。海内发卖支出确认需满意的前提：公司已按照条约商定将产物托付给客户且客户已承受该商品，已发出货款或获得了收款左证且相干的经济好处很大概流入，产物相干的本钱可以或许靠得住地计量。

　　公司发卖货色给贝特瑞，收回货色时属于收回商品，当货色达到贝特瑞指定收货地点并签收相干收货票据，已发出货款或获得了收款左证且相干的经济好处很大概流入，产物相干的本钱可以或许靠得住地计量，此时商品的掌握权已属于贝特瑞，商品的首要告急和酬劳已现实变动给客户，公司已实行条约掌管，在签收时点确认商品的支出，同时结转响应的本钱。

　　按照《企业管帐原则第 14 号——支出》 (财会(2017) 22 号) 第三十四条文定，企业该当按照其在向客户让渡商品前是不是具有对该商品的掌握权，来判定其处置买卖时的身份是首要肩负人仍是署理人。企业在向客户让渡商品前可以或许掌握该商品的，该企业为首要肩负人，该当依照已收或应收对价总数确认支出；不然，该企业为署理人，该当依照预期有权收取的回佣或手续费的金额确认支出该金额该当依照已收或应收对价总数扣除应酬出给其余相干方的价款后的净额.或依照既定的回佣金额或比率等肯定。在详细判定向客户让渡商品前是不是具有对该商品的掌握权时，企业不该仅限度于条约的法令情势，而该当归纳思索任何相干究竟和环境，这些究竟和环境包罗: 1) 企业承当向客户让渡商品的首要肩负; 2) 企业在让渡商品以前或以后承当了该商品的存货告急; 3) 企业有权自立决议所买卖商品的价钱; 4) 其余相干究竟和环境。

　　公司和贝特瑞划分签订发卖和购买条约（或定单），并划分商定详细的产物托付体例和货款托付体例，不属于拜托加工条约；公司所购自贝特瑞的升级先驱体告终查收及进仓后，由公司自行承当利用、保存、灭失及价钱颠簸等与任何权相干的收益及耗费，公司从贝特瑞购买升级先驱体后必须颠末提纯处置后，用于后续产物成立，公司所发卖的产物为三元先驱体，发卖的产物与所购买原原料为具备完整差别构造、性子与用处的产物；公司向贝特瑞发卖产物的订价为由公司与贝特瑞参照墟市价钱及墟市供需联系商量肯定，发卖条约（或定单）中均已商定付款前提，买卖两边按月确认产物交货清单和来往金钱，并停止自力结算，公司承当了终究产物发卖对应账款的信誉告急

　　按照公司与贝特瑞上述的购买与发卖买卖的详细环境，公司与贝特瑞的购买置卖与发卖买卖本色为自力的购销营业，并不是受托加工营业。

　　公司与飞南资本、超成投资签订了互助框架和谈，扶植年产50，000吨三元正极原料先驱体名目。后期募投名目中“年产5万吨高端三元锂电先驱体（NCA、NCM）”产能名目已加入装备调试状况，并慢慢与客户连接停止产线万吨磷酸铁锂电池收受接管、年产8万吨磷酸铁锂正极原料名目。

　　请公司：（1）弥补表露上述产线扶植相干产物的墟市开辟环境，是不是已有预期定单婚配，并充实提醒产能消化等告急；（2）剖析后续产线折旧摊销或大额减值是不是会对净成本进一步发生倒霉感化。

　　（一）弥补表露上述产线扶植相干产物的墟市开辟环境，是不是已有预期定单婚配，并充实提醒产能消化等告急

　　在战术和墟市双轮启动下，新动力汽车及储能行业赶快成长，启发锂电池原料财产链兴盛成长，三元先驱体行业墟市需要兴旺，行业内首要企业踊跃停止产能扩大。为满意日益增加的墟市需要，减缓产能瓶颈、晋升产物供应才能，公司踊跃扩大三元先驱体产能，推动芳源轮回“年产5万吨高端三元锂电先驱体（NCA、NCM）”募投名目。同时，鉴于广东飞南资本使用股分无限公司（特别提示简称“飞南资本”）全资子公司广西飞南资本使用无限公司（特别提示简称“广西飞南”）的新动力原料名目（一期）建成后每一年可供给约2万金属吨精致硫酸镍资本，公司于2022年5月与飞南资本、超成（海南）投资合资企业（无限合资）签定了《互助框架和谈》，配合出资建立广西芳源飞南新原料无限公司（特别提示简称“芳源飞南”），方案以广西飞南自产的精致硫酸镍为首要原料来历，互助扶植年产5万吨三元正极原料先驱体产物名目，停止本申明出具之日，该名目仍处于规画阶段，还没有实行发改存案、环评等法式。

　　三元先驱系统公司焦点产物，公司在高镍三元先驱体范畴具有必定先发超过对方的有利形势，取得环球头部三元能源电池厂商松下严酷的品德认证并连续多年景为其主要三元先驱体供给商（终究首要利用于特斯拉电动汽车等），在产物品德、手艺程度等方面具有较强合作力。三元先驱体行业连续赶快增加的墟市需要，且公司在三元先驱体范畴富厚、不变的客户资本，为公司增加到三元先驱体产能供给消化根底。

　　公司三元先驱体营业与松下、贝特瑞、巴斯夫杉杉等行业内头部锂电池及三元正极原料厂商构成了连续互助联系；且随同焦点客户松下、贝特瑞本身产能扩大，公司对其发卖范围连续赶快增加，2022年度公司向松下、贝特瑞算计实行发卖支出221，002.13万元，同比增加81.86%。同时，公司踊跃开辟新客户、增加客户根底，2022年度公司三元先驱体营业增加到客户A，向其发卖NCM先驱体实行发卖支出15，881.04万元，公司成为海内某头部电池厂商财产链三元先驱体供给商。

　　将来公司一方面将充实使用松下、贝特瑞、邦普、巴斯夫杉杉等已有客户资本，增加和深入互助联系，产能名目投产将减缓公司产能瓶颈、晋升公司产物不变供应才能，进一步满意已有客户产能扩大等带来的三元先驱体产物增量需要。另外一方面，公司将连续踊跃拓展新客户，停止本申明出具之日，公司已踊跃向天津国安盟固利新原料科技股分无限公司（特别提示简称“盟固利”）、Umiset、贵州振华新原料股分无限公司、天津巴莫科技无限肩负公司、厦门厦钨新动力原料股分无限公司、湖南久远锂科股分无限公司等行业内头部企业送样及踊跃洽商产物导入事件，进一步为三元先驱体产物产能消化供给根底。

　　公司募投名目“年产5万吨高端三元锂电先驱体（NCA、NCM）”估计于2023年内慢慢投产，估计将为松下、贝特瑞等客户供给三元先驱体产物。按照2023年4月松下供给的先驱体购买定单展望，公司估计2023年5月⑿月将向松下发卖三元先驱体产物约7，400吨；同时，公司已与贝特瑞签定年度框架和谈，停止2023年3月31日公司对贝特瑞在手定单为546吨（2023年3月与贝特瑞签定定单1，323吨，此中停止3月终已履行777吨），按照汗青经历，公司与贝特瑞互助多以提早必定工夫周期（如1周、1个月等）的定单情势表现，估计将来仍有增加到定单。另外，公司就募投名目踊跃导入其余行业内头部厂商，停止本申明出具之日，募投名目产线已经过盟固利等厂商考核，为投产后营业互助供给根底。

　　根据汗青经历，行业内客户引入凡是必须履历产线考核、产物送样检测等多个过程，因为今朝芳源飞南年产5万吨三元正极原料先驱体产物名目今朝仍处于规画阶段，还没有展开发改存案、环评等法式，名目实行仍生活必定不愿定性，是以公司还没有就上述名目产线与客户停止周全连接及考证。公司将来将视墟市成长、客户需要环境等当令推动产能名目扶植，并加快推动客户获得及导入。

　　经公司于2023年2月工作会议的第三届董事会第十四次集会和2023年3月工作会议的2023年第二次姑且股东南大学会审议经过，公司方案建立全资子公司扶植年报废30万吨磷酸铁锂电池收受接管、年产8万吨磷酸铁锂正极原料名目，展开磷酸铁锂电池收受接管及磷酸铁锂正极原料营业。名目发端方案首要出产和发卖磷酸铁锂类正极原料，及对外发卖部门出产过程当中发生的中心品碳酸锂、磷酸铁先驱体等（为公司发端方案，后续或按照墟市变革及客户需要等环境当令整合）。名目方案分两期扶植，一期为扶植年报废30万吨磷酸铁锂电池收受接管名目，二期为扶植年产8万吨磷酸铁锂正极原料名目。公司已于2023年5月19日建立全资子公司江门芳源锂业科技无限公司（特别提示简称“芳源锂业”），拟动作该名目实行主体。

　　磷酸铁锂动作能源电池支流手艺线路之一，最近几年来连续赶快成长，按照EVTank《华夏磷酸铁及磷酸铁锂原料行业成长（2023年）》，2022韶华夏磷酸铁锂正极原料出货量114.2万吨，同比增加151.0%，其产值在磷酸铁锂原料价钱大幅下跌的布景下增加至1，655.9亿元，磷酸铁锂及其下游磷酸铁墟市需要兴旺。碳酸锂系磷酸铁锂正极原料、三元正极原料的主要材料，墟市需要得益于正极原料墟市成长连续赶快增加，据华夏有色金属产业协会锂业分会数据，2022韶华夏碳酸锂产量39.5万吨，碳酸锂净入口12.57万吨，我国碳酸锂2022年团体显现青黄不接状况。相干产物广漠的墟市空间为公司产能消化供给根底。

　　同时，该名目触及的上述产物均为锂电池下游主要材料，存身于公司持久处置资本归纳使用的超过对方的有利形势，与公司今朝已有营业在客户方面生活必定堆叠或较强相干性。公司深耕新动力原料行业多年，经过三元先驱体、镍电池正极原料等营业在电池财产链范畴堆集了富厚的客户资本，与松下、宁德期间（邦普母公司）、比亚迪股分无限公司、广州鹏辉动力科技股分无限公司等电池厂商成立了杰出联系，公司将充实使用上述联系等停止墟市拓展。

　　停止本申明出具之日，公司该产能名目仍处于后期准备阶段，还没有停止地皮获得、发改存案及环评等法式。今朝公司已动手首要就名目一期触及电池级碳酸锂和磷酸铁先驱体与行业首要客户停止联系，上述产物墟市需要量大，公司经过收受接管渠道取得的原原料出产的产物具有必定的性价比超过对方的有利形势，且拟扶植产能范围与行业需要量比拟绝对较小，产能消化难度绝对较低；对名目二期触及的磷酸铁锂正极原料，公司将视墟市成长及客户需要环境等身分当令推动，并当令鞭策客户连接及产线月，公司与海内某头部锂电池厂商签定电池级碳酸锂代加工名目互助梦想和谈，公司将来拟为其供给电池级碳酸锂代加工办事等。公司将来将与该厂商等进一步追求该名目相干产物梦想互助，为将来新减产能消化供给根底。

　　根据汗青经历行业内客户引入凡是必须履历产线考核、产物送样检测等多个过程，因为今朝该名目今朝仍处于规画阶段，还没有展开地皮获得、发改存案、环评等法式，名目实行仍生活必定不愿定性，是以公司还没有就上述名目产线与客户停止周全连接及考证。公司将来将视墟市成长、客户需要环境等当令推动产能名目扶植，并加快推动客户获得及引入。

　　公司已于2022年年度陈述“第三节办理层会商与剖析”之“4、告急身分”之“（四）运营告急”部门弥补如上风险提醒：

　　为满左右游兴旺的墟市需要，进步公司产物供应才能，公司踊跃推动三元先驱体等产物产能扩大，计划或实行芳源轮回年产5万吨高端三元锂电先驱体（NCA、NCM）、芳源飞南年产5万吨三元正极原料先驱体产物、芳源锂业“年报废30万吨磷酸铁锂电池收受接管、年产8万吨磷酸铁锂正极原料”等产能名目。上述名目是公司按照新动力汽车及储能墟市的赶快增加拟定的成长计划，有益于增进公司实行可连续增加。但如果将来微观经济情势呈现大幅颠簸，下流墟市财产战术、手艺线路、墟市需要、合作格式等方面呈现庞大倒霉变革，或呈现公司墟市开辟才能缺乏等情况，公司新减产能将生活没法实时消化的告急，从而对公司的经生意绩发生倒霉感化。”

　　（1）已建及在建产线年度公司出产装备增加到折旧金额（出产装备期末与期初累计折旧余额的差值）4，790.22万元，占2022年度生意支出、生意本钱比重划分为1.63%、1.83%，装备折旧对公司成本环境团体感化绝对较小。

　　公司募投名目“年产5万吨高端三元锂电先驱体（NCA、NCM）和1万吨电池氢氧化锂名目”建成后增加到折旧摊销将对各期成本构成必定感化，特别是名目建成早期，产能未完整开释，对公司成本感化较大；但跟着名目产能逐步开释，募投名目将逐步为公司带来经济效率。按照募投名目可行性研讨陈述，本次募投名目达产后估计年增加到折旧摊销额总计6，187.56万元。募投名目投产后第1年、第2年、第3**年估计发生生意支出划分为152，819.46万元、305，638.92万元、509，398.19万元，对应增加到折旧摊销额算计占名目当期生意支出比重划分为4.05%、2.02%和1.21%。本次召募资本投资名目预期发卖环境杰出，名目顺遂实行后可以或许有用地消化增加到折旧摊销的感化，估计将不会对公司经生意绩酿成庞大倒霉感化。

　　“碳中庸”、“碳达峰”目的下新动力汽车及储能行业兴盛成长，启发锂电池财产链赶快成长，动作今朝两大支流手艺线路的三元原料及磷酸铁锂原料充实得益，公司新减产能名目对应的三元先驱体、磷酸铁锂正极原料及其下游磷酸铁、碳酸锂产物具有兴旺的墟市需要及广漠的墟市空间。按照弗若斯特沙利文数据，2021年环球三元先驱体出货量76.3万吨，同比增加61.6%，2017*021年年均复合增加率38.0%；估计2022年、2026年环球三元先驱体出货量将划分到达102.2万吨、280.3万吨，2022年同比增加33.9%，2022*026年年均复合增加率28.7%。按照EVTank《华夏磷酸铁及磷酸铁锂原料行业成长（2023年）》，2022韶华夏磷酸铁锂正极原料出货量114.2万吨，同比增加151.0%，2018*022年年均复合增加率104.0%。公司拟建名目估计新减产能占墟市出货量比重较低，广漠的墟市空间为将来新减产能供给消化根底。

　　同时，公司部门首要客户及财产链下流厂商亦踊跃停止产能扩大，其将来对下游原料的需要增加具有较强肯定性。部门客户及下流厂商产能扩大环境以下表所示：

　　材料来历：松下官网、松下2023年Group Stevaluategy cheeseornamentationg，贝特瑞2022年年度陈述，光大证券研讨陈述，宁德期间通告、湖北省黎民当局家数网站，界面新闻，当升科技2022年年度陈述

　　因为拟建芳源飞南年产5万吨三元正极原料先驱体产物和芳源锂业“年报废30万吨磷酸铁锂电池收受接管、年产8万吨磷酸铁锂正极原料”等产能名目仍处于后期计划阶段，还没有现实睁开发改存案、环评等法式，名目实行仍生活必定不愿定性，公司停止今朝还没有就上述名目产线与客户停止周全连接及考证；公司将来将视行业成长态势、墟市需要状况、行业合作环境等身分当令推动名目扶植及投产经营，并周全加快推动客户连接及引入。

　　公司产物墟市需要兴旺，部门首要客户及下流厂商产能扩大方案明白，为公司拟建产线消化供给根底；同时，公司将视墟市需要、客户相同环境等谨慎推动产能扶植及把控投产节拍，尽大概制止洪量新减产能没法实时消化的情况，进步名目经济效率；是以，估计后续产线折旧摊销对净成本的感化比较可控。

　　公司对流动财产的可发出金额低于其账面价钱的，按其差额确认财产减值筹办并计入当期损益。2022年度公司确认流动财产减值耗费179.67万元，此中衡宇及修建物减值、出产装备减值划分为169.21万元、10.47万元，首要缘由系公司对部门退租地块实行泥土修理工程，需撤除该地块地上原有修建物及公司自建的流动财产，是以对账上属于此地块的流动财产停止减值处置。

　　如前文“⑴后续产线折旧摊销对净成本的感化”所述，公司将来新减产能对应产物墟市需要兴旺，部门首要客户及下流厂商产能扩大方案明白，为公司团体产能消化供给根底；同时，公司将视墟市需要、客户相同环境等谨慎推动产能扶植及把控投产节拍，制止产能多余、洪量产能没法实时消化、洪量产线闲置的情况，是以估计后续产线大额减值对净成本的感化比较可控。